債券究竟是降息的時後該買，還是升息的時候該買，這個問題很有意思，因為根據每個人操作的策略不同，該在不同時機買才對。
升息的時候買
升息的時候，債券因為通常會高於FED公布的定儲利率，所以債券的到期殖利率會變得較高，也就是這時買債券，平均一年的利息較多。
但是升息是一個期間，除非是剛好在升息的尾聲買，不然通常會越買越低價格，中間債券的價格淨值會一路下殺。
這種就較為適合長期投資，要擺到FED降低利息為止。我個人是採取這個策略，但現在台幣本位的算法下差不多損益兩平，但外幣本位卻未實現虧損相當多。
但由於我買的債都是A1以上的債券，因此只要擺到降低利息以後，就會變成淨值的未實現利益，而中間的利息已實現利益都是賺更多的。
台灣購買債券並不適合賺價差，因為銀行複委託的買賣價差和手續費相當高，除非挑到波動很大的時間點，不然手續費都吃光了。
當然含息報酬率也要顧一下，如果含息報酬率能夠維持比一年台幣定存利息還多，那就好了。
再者台幣本位就是將所有的外幣換算回台幣，這是台灣人夠賣債券應該算損益的方法，銀行通常提供外幣本位的算法，那個較為不準確。
降息的時候買
降息開始，債券會一路往上漲，雖然會有回一陣子狀況，但利息沒到波段的底，債券金額只會越來越高。
這個適合賺價差的方式買，但因為降低利息的消息一出，債券大概已經漲了一波，所以有點追高的危險。
我個人是不喜歡這種操作方法，但這種操作方法不用等太久可能就可以把債券出清，是將債券作為短期或中期操作的方法。
市場預期心理
升息開始前，債券就會開始暴跌了，因為市場預期未來會升息，這就跟股票或任何金融商品一樣。
降息開始前，債券就會開始暴漲一波了，因為市場預期接下來定存利率會越來越低，因此要考慮到預期心理，提早幾個月就得部署，不然不是買高了，就是賣低了。
希望這篇文章有幫到您。
